北京时间11月7日，特斯拉年度股东大会以超过75%的支持率，通过了CEO埃隆·马斯克价值1万亿美元的薪酬方案。这不仅成为企业史上规模最大的高管薪酬计划，更是一场关乎特斯拉未来十年命运的豪赌。

　　这份薪酬方案本质是一份为期十年的业绩对赌协议。若马斯克在未来十年内完成设定的各项市值与运营里程碑，他将获得公司约4.237亿股限制性股票，其理论价值最高可达约1万亿美元。

　　这份薪酬方案的结构极为特殊，完全采用“绩效挂钩”模式，将马斯克的报酬与一系列看似不可能实现的目标直接绑定。

　　根据董事会披露，方案的核心是12个阶段的解锁机制，每个阶段都要求同时满足市值门槛与至少一项运营或财务目标。

　　市值目标从特斯拉当前约1.5万亿美元起步，最终目标是8.5万亿美元。这一数字几乎相当于目前微软、Meta和谷歌母公司Alphabet的市值总和。

　　运营目标则包括五大关键指标：累计交付2000万辆汽车、FSD活跃用户达1000万、Robotaxi商业化运营100万辆、Optimus机器人交付100万台，以及年度调整后EBITDA达到4000亿美元。

　　为防止短期波动影响，协议设置了严格的防护条款：市值需连续三个月维持目标以上，业绩目标需连续四季度达成。

　　这份薪酬方案体现了“要么全得，要么全无”的对赌逻辑。每当一个市值目标和一个运营目标同时达成，马斯克将解锁公司约1%的股票期权。

　　如果所有12个批次的目标全部实现，他将获得公司约12%的股份，持股比例将升至25%左右。

　　特斯拉董事会主席罗宾·丹霍姆在致股东信中写道：“这不仅是一份激励计划，更是一份未来契约。留住马斯克，是特斯拉持续创新的关键。”

　　与传统高管薪酬相比，马斯克的这份收入形成鲜明对比。根据AFL-CIO的CEO薪酬数据库，微软CEO Satya Nadella在2024年的薪酬刚刚超过7900万美元，苹果CEO Tim Cook约为7500万美元。

　　2025年上半年，特斯拉汽车收入同比下滑18%，交付量下降13%。在传统电动车市场逐渐饱和的背景下，特斯拉急需找到下一个增长引擎。

　　马斯克在股东大会上宣布，特斯拉将开启“一本全新的书”，其使命也从“加速世界向可持续能源的过渡”转变为“实现可持续的富足”。

　　他描绘了由Optimus人形机器人、Cybercab自动驾驶汽车以及通过软件升级实现的庞大自动驾驶车队构成的未来蓝图，将公司的赌注从电动汽车毅然转向了人工智能与机器人。

　　马斯克还透露，特斯拉正在开发第五代和第六代AI芯片，并“可能需要建造一座巨型芯片工厂”。该工厂目标月产10万片晶圆，其芯片性能号称将超越市场主流产品。

　　马斯克曾公开表示，在没有获得公司约25%投票控制权的情况下，他对于“将特斯拉发展成为人工智能和机器人领域的领导者感到不安”，并威胁可能将精力转移到他的人工智能初创公司xAI。

　　他在一次投资人网络会议上坦言：“如果我真的建成一支巨大的机器人军队，将来某天会不会被董事会赶走？这是我最担心的。”

　　目前，马斯克直接持有约4.11亿股普通股，约占公司总股本的13%。若计入家族信托及相关持股，总体影响力接近14%。

　　若能完成所有目标，他的持股比例将接近29%，彻底稳固其作为特斯拉掌舵人的地位。

　　特斯拉会前披露的股权结构显示：马斯克及其信托约占14%；先锋、贝莱德、摩根士丹利、富达等为主要机构股东。

　　挪威主权财富基金和加州公务员退休基金等明确投反对票，但整体持股比例有限。代理顾问机构ISS与Glass Lewis均建议反对，理由集中于治理风险与股权稀释问题。

　　然而，最终决定票数的，是数量庞大的散户股东。调查显示，超过七成散户投票支持薪酬方案。

　　分析人士指出，散户“情感上的信任”成为关键差异——他们认为，激励马斯克，就是押注特斯拉的未来。

　　公司治理专家、ValueEdge Advisors董事长内尔·明诺表示：“虽然它声称与一些非常雄心勃勃的目标挂钩，但实际上它赋予董事会裁量权，无论他是否达到这些目标都可以授予他相应数量的股份。”

　　消费者权益组织Public Citizen在一份报告中写道：“高管薪酬领域将不幸地面临一个新前沿——CEO的薪酬究竟能荒谬到什么程度。”

　　值得注意的是，股东还投票通过了另一项颇具争议的提案——继续限制股东追责能力。根据新规，除非持有3%以上的股权，否则股东无法因违反受托责任起诉管理层。

　　纽约州审计长兼纽约州公共退休基金受托人托马斯·迪纳波利指出：“这意味着只有马斯克和少数大型华尔街基金有资格独立行动，使董事会几乎免于问责。”

　　市场对投票结果反应迅速，特斯拉股价盘后收涨近2%。但这场万亿豪赌的结局远未注定。

　　摩根士丹利在最新报告中指出，投票结果是“对马斯克的信任公投”，短期内有助于提升市场信心。但通往8.5万亿美元市值的道路布满荆棘——特斯拉不仅要实现技术突破，还要面对日益激烈的行业竞争和监管障碍。

　　如果马斯克成功通关，他不仅将成为全球首位万亿富翁，更意味着特斯拉完成了从电动车制造商到人工智能与机器人巨头的历史性蜕变。

　　而这场豪赌的影响，早已超越特斯拉本身，蔓延至全球新能源与AI产业。 热点观察家返回搜狐，查看更多